文 | AIX 财经（AIXcaijing），作家 | 王璐，剪辑 | 魏佳

你时时用 Cursor 写代码，用 ChatGPT 建界面，但你可能不知说念，这些调用背后，有一类平台正在偷偷抽佣。它们什么模子都不作念，只负责把各家大模子的接口打包在一齐，闪开发者通过一个进口解放调用巨匠的大模子。这就是 AI 中转站，也叫 API 团员平台。

2026 年 5 月以来，这门生意快速升温。

国外最大的 API 中转站 OpenRouter，近日文书完成 1.13 亿好意思元 B 轮融资，由谷歌母公司 Alphabet 旗下成长基金 CapitalG 领投，英伟达 NVentures 等知名风投契构跟投，原有鼓励 a16z 和 Menlo Ventures 也连接加码援助。完成融资后，OpenRouter 估值飙升至 13 亿好意思元，比拟一年前的 5.47 亿好意思元翻了一倍多。业务发展方面，OpenRouter 现在每周处理的 tokens 数目达到 25 万亿个，折合每月约 100 万亿 tokens，比拟半年前暴涨了 5 倍，其巨匠用户数目也已卓著 800 万。

国内也有东说念主开动盯上这门生意，猎豹出动 CEO 傅盛文书上线 EasyRouter，网易有说念肃肃发布了大模子团员平台 ThinkFlow。

但思在国内复制 OpenRouter 的生意并扼制易，不仅要搭建沉稳的接口就业、兼容各式大模子形貌，还不得不直面一个现实：许多国外主流模子，从注册、付费到调用，都对国内用户诞生了门槛。

更为复杂的是，由于 AI 中转站短缺明确的监管体系，哪些可作念、哪些踩线，往往莫得明晰鸿沟，参与者欺上瞒下，产生了一系列乱象。

国内的 OpenRouter 们，还在寻找谜底。

01.AI 中转站，是怎样赢利的？

AI 中转站贸易模式的中枢在于抽佣，而收入的增长速率十分惊东说念主。以行业头部平台 OpenRouter 为例，其年化收入从旧年 10 月的约 1000 万好意思元，猛增至 2026 年 4 月的超 5000 万好意思元。作念 AI 中转站的 KKdream 告诉「AIX 财经」，关于一家成就不到 3 年的公司来说，这一收货十分亮眼。

这与用户日益高涨的 AI 需求相干。

往常两年，巨匠可用的主流大模子从十几个爆炸式增长到数百个：OpenAI、Anthropic、Meta、Mistral、Google ……每家接口法子不同，计费方式不同，沉稳性也错落不王人。

关于开发者来说，今天思试试 Claude，翌日思切换到 Llama，后天某个模子宕机了需要自动切换，每换一次，就得重写一段对接代码。而 OpenRouter 的价值就在于，提供了一把"全能钥匙"，把各家模子的 API 接口斡旋"翻译"成统一套形貌，方便开发者调用。

它的运作机制，实质上是一个智能颐养黑盒。

当开发者发起申请后，平台中枢的颐养系统开动使命，字据任务类型、成本、性能等预设法例进行及时判断。OpenRouter 会在每次调用后，抽取一笔约 5%-5.5% 的手续费。

图源   / OpenRouter

不啻一位从业者判断，OpenRouter 的营收还会连接往上走。

一方面，以 Cursor、ClaudeCode 为代表的 AI 编程器用，正成为 API 调用量的大头，智能编码正转换着开发者的使命模式；另一方面，刻下大模子市集尚未造成一家独大阵势，开发者需要在多个模子之间纯深刻换，领有大模子团员功能的 AI 中转站自然领有价值。

从业者们肯定，当 AI 模子越来越多、用户用量越来越高时，大模子之间的遴荐量度将更为要害，OpenRouter 这个"中间层"的作用会更较着。

收益之外，这门生意还有另一层思象空间：平台千里淀的调用量数据，能直不雅反馈各家大模子的真实市阵势位。用户越多、调用越时常，平台自己的估值逻辑就越强。这亦然为什么 OpenRouter 能以 5000 万好意思元年化收入复古 13 亿好意思元估值。老本看好的，是改日的数据钞票和生态进口。

但是，这门生意远非看来那么暴利。

在 KKdream 看来，不烧钱真金不怕火大模子，并不虞味着就能"躺赚"，API 中转站的成本无意分为四部分。

最大头的是上游模子调用成本，即向 OpenAI、Anthropic、Google 等模子厂商支付的 token 用度。跟着长高下文和多模态越来越进步，单次申请奢靡的数据量会越来越大，这部分红本不时上升。

其次是网罗和带宽成本。AI 中转站实质上是一个及时流式传输系统，需要处理 streaming、WebSocket。尤其是多模态能力起来之后，数据朦拢量较着高于传统 API 就业。

还有基础要领成本，比如巨匠代理节点、负载平衡、高并发网关、缓存、数据库以及日记监控系统，何况为了保证沉稳性，无为还要作念多地域部署和灾备。

临了一项常被忽略的是沉稳性成本。由于不同模子厂商会出现限流、宕机或者接口变更，中转平台需要不时谨防 fallback 路由、模子健康检测和动态流量颐养。要是平台开动就业企业客户，还会增多权限管制、安全合规、API 管制以及 Prompt 日记等企业级能力的研发和运维参预。

KKdream 暗示，AI 中转站不像大模子公司需参预多量资金锤真金不怕火模子，果然难的地点是在高并发和复杂模子环境下，结束永远沉稳、低延迟、低成本的就业运营。

要是 OpenRouter 只原意于作念纯粹的 API "二说念街市"，利润会很快被流量成本摊薄，最终堕入低毛利竞争。在 KKdream 看来，那只算通说念型的"苦力活"，果然的价值必须来自更智能的颐养、更沉稳的就业与更深层的开发场景绑定。

02. 国内四类玩家，两种活法

OpenRouter 的火热主要源自北好意思市集，国内开发者对" AI 模子斡旋进口"的需求相通热烈，并出生了四类玩家。

先说广义上的两类。生态派（阿里云、火山引擎、百度智能云）自己已构建了从算力到就业的无缺体系，尊龙凯时团员模子对它们而言是生态蔓延，不是独处生意；大模子厂商援助接入除自家除外的其他模子，更多是为了留下开发者、扩大自身平台的使用场景。这两类玩家的中枢目的并非单纯通过团员就业盈利，因此不重点伸开。

比拟之下，果然将"多模子"算作一门独处生意来运营的，是另外两派，它们亦然刻下市集柔软的焦点。它们均不自研大模子，但定位与旅途也大不换取。

一类是团员派，以硅基流动、ThinkFlow 为代表。字据从业者先容，这是最接近 OpenRouter 定位的。其中枢价值在于通过斡旋的接口，为用户提供沉稳的颐养与更具性价比的调用决策，模子池掩饰国内闭源大模子及巨匠主流开源模子。

另一类则是以 B.AI、EasyRouter 等为代表的国外中转派。其主要业务之一是解决一个更具体的需求，行将 GPT、Claude 等国外闭源大模子，以更肤浅的方式提供给国内开发者。

图源 / B.AI 官网截图

一位业内东说念主士向「AIX 财经」显露，这类国外中转平台的结束旅途主要分两种。

一种是官转，即通过国外公司或渠说念批量采购套餐，再转成 API 的形态进行售卖，价钱一般为官方订价的一半或者八折，上风在于沉稳性相对有保险。

另一种则更复杂，游走于灰色地带，包括哄骗云平台免费额度倒卖，或将 ChatGPTPlus 等个东说念主订阅账号"拆解"封装成 API 出售。

何况由于国外厂商对国内的风控较为严厉，也催生了复杂的"号池"运营体系来守护供给，走这条阶梯的 AI 中转站无为会搀杂多种货源，通过智能路由在成本、沉稳与风险间找平衡。

这就引出了这类业务最难绕开的问题：合规。

广信君达讼师事务所搭伙东说念主曾恺讼师告诉「AIX 财经」，无论是"倒卖账号"依然声称"与国外厂商直签"，都存在一定的法律风险。具体而言，倒卖账号的中转站，法律风险是全面知道的；而所谓的"授权"能否组成在国内正当转售的依据，仍然存疑。

他解说，API 中转站与国外厂商签约，不等于取得了在国内转售其 API 的正当授权。在现行政策下，从 OpenAI 等公司取得面向国内市集的肃肃分销授权基本是一个伪命题，现存"授权"的法律服从在监管眼中存疑。

而境外未备案模子怎样纳入国内的生成式 AI 就业备案体系，现在莫得明确的操作旅途和前例。即使其完成了数据出境备案，但若未取得升值电信业务打算许可证等，从事跨境信息中转就业仍靠近被认定为无证打算的法律风险。此外，境外主流大模子尚未在国内完成大模子备案和安全评估，通过其中转就业，可能触发监管部门的相适时间处置措施。

也就是说，这门生意的限度，现在比较拖沓，至极是波及国外模子时，靠近着多重挑战。

03. 中国版 OpenRouter 的故事不好讲

但是，合规仅仅这门生意在国内靠近的第一说念坎。即便合规作念到位，这门生意的天花板也有限。

OpenRouter 能在国外跑通，有一个前提是 OpenAI、Anthropic 的政策重点是作念模子，并非自建无缺的开发者生态。开发者思要用模子，得我方去科罚接口对接、沉稳性保险、多模子切换等问题，这中间留出了一大块空缺，OpenRouter 填进去就成了不可替代的基础要领。

但国内市集的形态整个不同。阿里云、火山引擎、百度智能云等平台，自己已构建了从算力、器用到就业的无缺生态。对它们而言，大模子并非独处家具，而是融入既有体系的一条新业务线。

这意味着，纯"模子中间商"思提供的渠说念和集成价值，与云厂商的变装重迭。当上游的模子与算力和卑劣的开发者都被巨头掌合手，只作念中间的"送水"，生意很难走通。

何况国内开发者面对的核肉痛点，和国外也不一样。OpenRouter 解决的是"接口太散"，国内企业还要酌量"这个模子敢不敢用"。金融、政务等行业接入大模子，要过严格的数据安全评估，这意味着国内能跑通的团员就业，光靠打包接口是不够的，还得有合规过滤和安全颐养的能力。

此外，国内 AI 中转平台还藏着一种更潜伏的信任风险：模子替换。

有许多使用者显露，部分中转站在施行调用中，会将其付费订阅的高性能模子，偷偷替换为成本更低的替代模子。比如用户遴荐的是付费的 Claude 或 GPT-4，施行调用时被偷偷换成了免费的模子。这种行径短期内压低了平台成本，从长久看，不仅平直影响了用户权利，也会缩短用户对 AI 中转站这一赛说念的信任度。

但即即是国外市集，AI 中转站也靠近着上游随时可能断供的风险。

KKdream 直言，像 OpenRouter 这么的平台，实质上并不掌合手最上游的中枢钞票，它既莫得我方的大模子，也不领有底层算力，更像是一个"流量颐养中心"，掌合手的是用户流量进口。一朝模子厂商一忽儿斥逐接口、举高价钱，这类纯团员平台就会变得相称脆弱。

为了缩短这个风险，越来越多的 AI 中转站开动有判辨地减少对单一模子供应商的依赖，转而更多地集成开源模子、优化模子运行后果，或是向自动化和企业级使命流器用的目的拓展，试图通过千里淀开发者社区和复杂的使命流场景，来构建更深的价值。

但挑战在于，构建这些壁垒需要时候，而上游的"断供"风险随时可能发生。

是以，这门生意能不行永远跑通，最终取决于一件事：平台能不行在"打包接口"之外，开采果然属于我方的壁垒。单纯靠价钱差和渠说念上风，早晚会被上游挤压或被竞争敌手复制。

* 题图由 AI 生成尊龙凯时官方网站。